Вот хорошие новости.
По словам экономистов, после самого агрессивного повышения ставок за последние 40 лет Федеральная резервная система в среду одобрит заключительное квартальное повышение ставок и просигнализирует о долгожданной паузе.
Перспектива прекращения повышения ставок должна стать долгожданным облегчением для потребителей и предприятий, борющихся с высокими затратами по займам. Это уменьшит беспокойство инвесторов, пострадавших от негативных последствий для рынка 13-месячной кампании по повышению ставок. Любые признаки остановки появятся раньше, чем ожидалось, учитывая, что недавние банкротства Silicon Valley Bank и Signature Bank послужили своего рода повышением ставок, сдерживая кредитование, экономический рост и, что наиболее важно, инфляцию..
Живые уведомления:Ожидается, что центральный банк повысит процентные ставки еще на 0,25 процента.
Как походы ФРС бьют по вашему кошельку:Федеральная резервная система готовится к очередному повышению процентной ставки. Как это повлияет на вас и фондовый рынок
А теперь не очень хорошие новости.
Центральный банк не планирует разворачивать баннер «Миссия выполнена». Если инфляция и рынок труда не остынут, как ожидалось, ожидается, что они заявят, что готовы еще больше повысить процентные ставки. Центральный банк будет настаивать на том, что он не планирует снижать процентные ставки в этом году, как предсказывают рынки, даже если рецессия все же произойдет. Чиновники ФРС не ожидают снижения ставок до 2024 года.
«Они не боятся мелкой рецессии», — говорит экономист Barclays Джонатан Миллер. «Они хотят избежать глубокой рецессии».
Повысит ли ФРС ставки в этом году?
Другими словами, пока ФРС находится в паузе, говорит Миллер, она готова повысить или понизить ставки в этом году, но, скорее всего, повысит их.
Экономисты ожидают, что центральный банк отменит рекомендации в отчете о заседании после марта, в котором говорится, что «некоторые дополнительные (повышения ставок) могут быть уместными», чтобы снизить инфляцию до целевого уровня 2%, установленного центральным банком. Вместо этого Goldman Sachs ожидает, что ставки останутся достаточно высокими для достижения этой цели, но ФРС будет внимательно следить за экономическими данными, чтобы определить свои следующие изменения процентной ставки.
Центральный банк и сезон покупок жилья:Как Федеральная резервная система повысит процентные ставки, как это повлияет на рынок жилья?
В такой стратегии не было бы ничего удивительного. В марте центральный банк повысил ключевую ставку еще на четверть пункта до 5,25%, что, как ожидается, положит конец его усилиям по борьбе с инфляцией, подняв базовую ставку практически с нуля в начале 2022 года.
Последние экономические данные представляют смешанную картину инфляции. Предпочтительный уровень инфляции центрального банка упал до 4,2% в прошлом месяце с 40-летнего максимума в 7% в июне, говорится в правительственном отчете на прошлой неделе. Но базовый «основной» показатель удаления летучих продуктов питания и энергетических продуктов был выше, чем предполагалось, на уровне 4,6%.
Кроме того, барометр роста заработной платы показал, что заработная плата и пособия рабочих в США выросли на 1,2% в первом квартале, превысив оценки экономистов для темпов роста в четвертом квартале. Фирмы часто перекладывают более высокие затраты на рабочую силу на потребителей через более высокие цены.
Что заставляет центральный банк снова повышать процентные ставки?
«Мы думаем, что июньское повышение может вернуться в график, если инфляция перестанет расти при продолжающемся сильном росте занятости в мае», — пишет Barclays в исследовательской записке.
Центральный банк ожидает, что базовая годовая инфляция снизится до 3,6% к концу года, согласно его мартовскому прогнозу. По словам Barclays, для этого потребуется ежемесячный рост цен в среднем менее чем на 0,3%. Если данные в ближайшие несколько недель покажут инфляцию выше этого уровня, «это может стать основанием для нового повышения», — заявила исследовательская фирма.
Когда состоится заседание ЦБ?:Каков график заседаний Федеральной резервной системы на 2023 год? Вот когда снова соберется ФРС.
ФРС 101:Вот что нужно знать и когда ожидать (очередного) повышения ставок.
Аналогичным образом ежемесячный прирост рабочих мест замедлился до 236 000 в марте с 472 000 в январе. Barclays говорит, что если заработная плата в мае достигнет 200 000, это также приведет к повышению ставки центральным банком в ближайшие месяцы.
Однако Morgan Stanley отмечает, что такие события «необходимо сопоставлять с информацией о банковском кредитовании и его экономических последствиях». Проще говоря, если банковский кризис сдерживает заимствования и экономику больше, чем ожидалось, центральный банк должен сбалансировать конфликтующие силы.
«Это сложное предложение, — говорит Миллер.
Почему ЦБ снижает процентные ставки?
Barclays заявляет, что снижение ставок в этом году «крайне маловероятно, если только экономику не поразит масштабный финансовый кризис или более значительный внешний шок».
Barclays ожидает, что рецессия, начавшаяся во второй половине года, приведет к потере около 800 000 рабочих мест и повышению уровня безработицы до 4,9% с 3,5% в начале 2024 года.
По словам Миллера, это снижение ниже среднего, и потребуется гораздо более резкое снижение, чтобы побудить ФРС снизить ставки в этом году.
«Мы думаем, что начнется умеренная рецессия (позднее в этом году), но поскольку инфляция будет высокой и устойчивой, ФРС не будет реагировать снижением ставок», — сказала Кэти Постянчик, главный экономист Nationwide Mutual.
Наглядное руководство по повышению ставок центральным банком:Посмотрите, сколько вы платите по кредитным картам, ипотечным кредитам, автомобилям и насколько ФРС повысила процентные ставки.
