Регулирующие органы захватили контроль над банком First Republic Bank и продали его JPMorgan Chase в понедельник, что было драматическим шагом, направленным на сдерживание двухмесячного банковского кризиса.
First Republic — второй по размеру активов банк США, который рухнул после Washington Mutual, который обанкротился во время финансового кризиса 2008 года и был поглощен JP Morgan.
Основанный в 1985 году и занимавший в начале этого года 14-е место среди крупнейших банков США, активы First Republic пострадали от повышения процентных ставок, и компания изо всех сил пыталась удержаться на плаву после того, как в марте два кредитора обанкротились, напугав вкладчиков и инвесторов.
О поглощении First Republic Федеральной корпорацией по страхованию депозитов и о продаже компании JPMorgan было объявлено за несколько часов до открытия рынков США и после борьбы официальных лиц в выходные. В понедельник 84 отделения First Republic в восьми штатах вновь открылись как отделения JP Morgan.
«Эта часть кризиса закончилась» Об этом заявил исполнительный директор JPMorgan Джейми Даймон на телефонной конференции в понедельник. «Нам всем сейчас следует сделать глубокий вдох».
Инвесторы приветствовали поглощение JPMorgan, акции которого в понедельник выросли на 3,5%. Акции PNC Financial Services и Citizens Financial Group — двух региональных банков, проигравших заявки на покупку First Republic — выросли более чем на 5%.
Акционеры и держатели долговых обязательств First Republic будут уничтожены в результате сделки, что является обычным явлением, когда банк передается в распоряжение правительства. Название First Republic и его логотип — орел с крыльями в виде буквы V — постепенно исчезнут, а филиалы банка станут торговыми точками JPMorgan Chase.
Президент Байден также приветствовал это приобретение во время речи о малом бизнесе в понедельник днем. Мистер из Розового сада. «Эти меры гарантируют, что банковская система останется в целости и сохранности», — сказал Байден, добавив: «В то время как вкладчики защищены, акционеры теряют свои инвестиции.
FDIC, чей страховой фонд состоит из сборов, которые банки платят агентству за страхование вкладчиков, подсчитала, что Первой республике придется заплатить около 13 миллиардов долларов, чтобы покрыть свои убытки. JPMorgan заявил, что FDIC предоставит ему финансирование в размере 50 миллиардов долларов, а JPMorgan выплатит FDIC 10,6 миллиарда долларов.
«Наше правительство предложило нам и другим активизироваться, и мы это сделали», — сказал он. – сказал Димон. По его словам, сделка была предпринята для “снижения расходов Фонда гарантирования вкладов”.
Это приобретение делает JP Morgan, который уже является крупнейшим банком страны, еще больше. Критика со стороны некоторых законодателей. «После финансового кризиса 2008 года регулирующие органы стремились не допустить, чтобы крупнейшие банки стали доминирующими», — написал в исследовательской записке Ян Кац, аналитик Capital Alpha Partners. Увеличение размера JPMorgan «вызовет недовольство законодателей по обе стороны прохода, но особенно приятно для прогрессистов, которые боролись против консолидации посредством слияний и поглощений».
First Republic потерпела неудачу, несмотря на то, что в марте получила спасательный круг в размере 30 миллиардов долларов от 11 крупнейших банков страны. JP Morgan заявил о 30 миллиардах долларов Компенсация будет произведена после завершения контракта.
Поглощение правительством и продажа First Republic примерно через восемь недель после того, как правительство взяло под свой контроль Silicon Valley Bank и Signature Bank, вызвало шок в отрасли и вызвало опасения, что другие региональные банки могут столкнуться с подобным набегом на депозиты.
Многие банковские эксперты говорят, что беды Первой республики были запоздалой реакцией на мартовские беспорядки, а не началом новой фазы кризиса. Инвесторы и руководители отрасли с оптимизмом смотрят на то, что другие средние и крупные кредиторы не столкнутся с неизбежным банкротством.
Как и два других обанкротившихся банка — Silicon Valley Bank и Signature — First Republic рухнул под тяжестью кредитов и инвестиций, что побудило Федеральную резервную систему быстро поднять процентные ставки для борьбы с инфляцией. Когда стало ясно, что эта собственность теперь стоит намного меньше, состоятельные клиенты Первой Республики, в основном живущие на побережье, начали выводить свои деньги так быстро, как только могли, и инвесторы сбросили ее акции.
«Главный грех FRC и SVB заключается в том, что они росли слишком быстро, когда процентные ставки были близки к 0 процентов», — написал Тимоти Коффи, банковский аналитик Johnny Montgomery Scott, в исследовательской записке о First Republic и Silicon Valley Bank. «Могут быть и другие. Однако большинство банков научились собирать копейки перед катком, так что это очень ограниченные организации.
Тем не менее, финансовая система США имеет много проблем. Недавние банкротства банков и рост процентных ставок ограничили кредитование банков, что затрудняет расширение бизнеса и покупку домов и автомобилей частными лицами. Это одна из причин вялости экономики в последние несколько месяцев.
Решение First Republic было принято несколько недель спустя, когда банк и его консультанты пытались найти покупателя, чтобы спасти банк или избежать поглощения государством. Но усилия не увенчались успехом: другие банки не хотели покупать или делить его без гарантий, что они не потеряют миллиарды долларов. На прошлой неделе, после того как тревожный отчет банка показал, что клиенты забрали более половины его вкладов, стало ясно, что другого выхода, кроме поглощения государством, не было.
В конце прошлой недели FDIC обратилась к другим финансовым учреждениям, в том числе к JPMorgan Chase, PNC Financial Services и Bank of America, с просьбой подать заявку на покупку First Republic. Претендентам дали до полудня воскресенья, чтобы представить свои предложения. По словам людей, знакомых с процессом, в рамках процесса торгов у банков также спросили, каких условий они ожидают от правительства в будущем.
Ожидалось, что процесс продажи будет завершен к вечеру воскресенья, но объявление было сделано в полночь. JP Morgan’s Mr. Даймон сказал, что 800 сотрудников банка работали по контракту в течение последних нескольких дней.
Банковский кризис также заставил федеральных регулирующих органов занять оборонительную позицию, выявив проблемы, которые, по мнению аналитиков, должны были заставить банки выявлять и устранять их еще несколько месяцев назад. На прошлой неделе ФРС и FDIC выступили с заявлениями, в которых критиковали Silicon Valley Bank и Signature за неспособность должным образом их регулировать. В отчетах также обвинялись банки в плохом управлении и чрезмерном риске.
У First Republic было много клиентов в финансовой сфере, в том числе высокопоставленные банкиры и менеджеры хедж-фондов, такие как Silicon Valley Bank. На многих из его счетов было более 250 000 долларов, предел для федерального страхования вкладов.
Недавнее закрытие банков может заставить центральный банк поднять процентные ставки на четверть пункта на заседании в среду, сказал Кришна Гуха, глава отдела глобальной политики и стратегии центрального банка в Evercore ISI. На самом деле, сказал он, принятие затяжного источника риска и неопределенности может «очистить палубу» для такого шага.
Но г. Гуха сказал, что банковские проблемы переходят из «острых» в «хронические»: другие кредиторы могут обратить внимание на Первую республику и другие недавние банкротства банков и попытаться укрепить свои позиции, проявляя большую осторожность в отношении кредитования. .
«Макроэкономические последствия банковского стресса могут проявляться только на ранних стадиях», — сказал г-н. — сказал Гуха.
Роб Коупленд И Джим Танкерсли Предоставленный отчет.
